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<title>Straddle (Wirtschaft)</title>
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<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading"><span class="mw-page-title-main">Straddle (Wirtschaft)</span></h1>
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<p>Ein <b>Straddle</b> (englisch: „Grätsche“) ist eine <a href="Optionsstrategie" title="Optionsstrategie">Optionsstrategie</a>, die es ermöglicht, von Veränderungen in der <a href="Volatilit%C3%A4t" title="Volatilität">Volatilität</a> bzw. von Kursschwankungen von <a href="Aktienmarkt" title="Aktienmarkt">Märkten</a> oder <a href="Aktie" title="Aktie">Aktien</a> zu profitieren.<sup id="cite_ref-:0_1-0" class="reference"><a href="#cite_note-:0-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup><sup id="cite_ref-2" class="reference"><a href="#cite_note-2"><span class="cite-bracket">[</span>2<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Es werden die beiden Varianten Long Straddle und Short Straddle unterschieden.<sup id="cite_ref-:1_3-0" class="reference"><a href="#cite_note-:1-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Man <a href="Spekulation_(Wirtschaft)" title="Spekulation (Wirtschaft)">spekuliert</a> mit einem Long Straddle auf sich stark ändernde Kurse, mit einem Short Straddle dagegen auf stagnierende Kurse.<sup id="cite_ref-:1_3-1" class="reference"><a href="#cite_note-:1-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Der Short Straddle birgt im Gegensatz zum Long Straddle ein unbegrenztes Verlustrisiko.<sup id="cite_ref-:1_3-2" class="reference"><a href="#cite_note-:1-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>
</p>
<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Long_Straddle">Long Straddle</h2></div>
<p>Beim Long Straddle erwirbt der Käufer gleichzeitig eine <a href="Kaufoption" title="Kaufoption">Kaufoption</a> und eine <a href="Verkaufsoption" title="Verkaufsoption">Verkaufsoption</a> (long call und long put) auf den gleichen <a href="Basiswert" title="Basiswert">Basiswert</a> (beispielsweise eine <a href="Aktie" title="Aktie">Aktie</a> oder ein <a href="Aktienindex" title="Aktienindex">Aktienindex</a>) mit gleichem <a href="Aus%C3%BCbungspreis" title="Ausübungspreis">Ausübungspreis</a> und gleichem Verfallsdatum.<sup id="cite_ref-:2_4-0" class="reference"><a href="#cite_note-:2-4"><span class="cite-bracket">[</span>4<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Der Käufer verbucht mit seinem Long Straddle einen Gewinn, wenn sich der Preis des Basiswertes zum Ausübungsdatum weit vom Ausübungspreis entfernt hat.<sup id="cite_ref-:3_5-0" class="reference"><a href="#cite_note-:3-5"><span class="cite-bracket">[</span>5<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Ist der Kursverlauf des Basiswertes hoch <a href="Volatilit%C3%A4t" title="Volatilität">volatil</a>, so liegt auch die Wahrscheinlichkeit für dieses Gewinnszenario hoch. Entspricht der Basiswert am Ausübungstag dem in der Option gezeichneten Ausübungspreis verfallen die Optionen wertlos.<sup id="cite_ref-:0_1-1" class="reference"><a href="#cite_note-:0-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>
</p><p>Bei korrekter Konstruktion dieser Strategie ist das Verlustrisiko somit auf den ursprünglichen Kapitaleinsatz für den Kauf der Optionen (zzgl. Ordergebühren) begrenzt, während die Höhe möglicher Gewinne unbegrenzt ist.<sup id="cite_ref-:1_3-3" class="reference"><a href="#cite_note-:1-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup><sup id="cite_ref-:3_5-1" class="reference"><a href="#cite_note-:3-5"><span class="cite-bracket">[</span>5<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>
</p>
<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Short_Straddle">Short Straddle</h2></div>
<p>Beim Short Straddle verkauft der Stillhalter gleichzeitig eine <a href="Kaufoption" title="Kaufoption">Kaufoption</a> und eine <a href="Verkaufsoption" title="Verkaufsoption">Verkaufsoption</a> (short call und short put) auf den gleichen <a href="Basiswert" title="Basiswert">Basiswert</a> mit gleichem <a href="Aus%C3%BCbungspreis" title="Ausübungspreis">Ausübungspreis</a> und gleichem Verfallsdatum.<sup id="cite_ref-:2_4-1" class="reference"><a href="#cite_note-:2-4"><span class="cite-bracket">[</span>4<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Für ihn verhält es sich wirtschaftlich umgekehrt: Er macht einen Gewinn, wenn der Preis des Basiswertes am Ausübungsdatum sehr nah am Ausübungspreis liegt.<sup id="cite_ref-:1_3-4" class="reference"><a href="#cite_note-:1-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Ist der Kursverlauf des Basiswertes wenig volatil, so liegt auch die Wahrscheinlichkeit für dieses Gewinnszenario hoch.<sup id="cite_ref-:0_1-2" class="reference"><a href="#cite_note-:0-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>
</p><p>Bei dieser Strategie ist das Verlustrisiko als Stillhalter der Kaufoption unbegrenzt, welche sich aus der Verpflichtung ergibt, den Basistitel zum vorab vereinbarten Preis zu liefern.<sup id="cite_ref-:1_3-5" class="reference"><a href="#cite_note-:1-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Ist der Stillhalter „ungedeckt“, hält also den Basiswert nicht in der genügenden Stückzahl in seinem Depot, so muss er ihn auf dem Markt zum dort angebotenen Preis kaufen, um ihn dem Optionskäufer aushändigen zu können. Die Höhe möglicher Gewinne ist auf die vereinnahmte Prämie begrenzt.<sup id="cite_ref-:1_3-6" class="reference"><a href="#cite_note-:1-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>
</p>
<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Covered_Straddle">Covered Straddle</h2></div>
<p>Bei einem Covered (Written) Straddle wird ein Short Straddle mit der Eindeckung des Basiswertes kombiniert.<sup id="cite_ref-:4_6-0" class="reference"><a href="#cite_note-:4-6"><span class="cite-bracket">[</span>6<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Gewissermaßen wird eine <a href="Covered_Call" class="mw-redirect" title="Covered Call">Covered-Call</a>-Strategie mit einem zusätzlichen short put konstruiert.<sup id="cite_ref-:4_6-1" class="reference"><a href="#cite_note-:4-6"><span class="cite-bracket">[</span>6<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Dies mindert bzw. gleicht das unbegrenzte Verlustrisiko für den Fall aus, dass der Kurs des Basiswertes entgegen der Spekulation steigt und sich aus der Stillhalterposition der Kaufoption eine hohe Verbindlichkeit ergibt.<sup id="cite_ref-:4_6-2" class="reference"><a href="#cite_note-:4-6"><span class="cite-bracket">[</span>6<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Entgegen der Annahme das Verlustrisiko vollständig auszusteuern, wird nur der Verlust des short calls begrenzt. Das sich potenziell ergebende Risiko aus dem short put kann nun zusammen mit dem Verlust aus der Aktienposition tragend werden.<sup id="cite_ref-:4_6-3" class="reference"><a href="#cite_note-:4-6"><span class="cite-bracket">[</span>6<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>
</p>
<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Bekanntester_Straddle_Trader">Bekanntester Straddle Trader</h2></div>
<p><a href="Nick_Leeson" title="Nick Leeson">Nick Leeson</a>, der in den 1990er-Jahren durch riskante Spekulationen die <a href="Insolvenz" title="Insolvenz">Insolvenz</a> der <a href="Barings_Bank" title="Barings Bank">Barings Bank</a> verursachte, nutzte für seine Spekulationen über die Entwicklung des <a href="Nikkei_225" title="Nikkei 225">Nikkei 225</a> die Finanzprodukte <a href="Future" class="mw-redirect" title="Future">Futures</a> und Straddles.
</p>
<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelnachweise">Einzelnachweise</h2></div>
<ol class="references">
<li id="cite_note-:0-1"><span class="mw-cite-backlink">↑ <sup><a href="#cite_ref-:0_1-0">a</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:0_1-1">b</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:0_1-2">c</a></sup></span> <span class="reference-text"><span class="cite"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.ig.com/de/trading-glossar/straddle-definition"><i>Straddle Definition.</i></a> In: <i>IG Deutschland.</i> 26. April 2024,<span class="Abrufdatum"> abgerufen am 26. April 2024</span>.</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AStraddle+%28Wirtschaft%29&rft.title=Straddle+Definition&rft.description=Straddle+Definition&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.ig.com%2Fde%2Ftrading-glossar%2Fstraddle-definition&rft.date=2024-04-26&rft.language=de"> </span></span>
</li>
<li id="cite_note-2"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-2">↑</a></span> <span class="reference-text"><span class="cite"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.ideas-magazin.de/informationen/wissen/optionsscheine-optionstheorie/optionsstrategien-long-straddle/"><i>Optionsstrategien: Long Straddle.</i></a> In: <i>ideas magazin.</i> Société Générale, 26. April 2024,<span class="Abrufdatum"> abgerufen am 26. April 2024</span>.</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AStraddle+%28Wirtschaft%29&rft.title=Optionsstrategien%3A+Long+Straddle&rft.description=Optionsstrategien%3A+Long+Straddle&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.ideas-magazin.de%2Finformationen%2Fwissen%2Foptionsscheine-optionstheorie%2Foptionsstrategien-long-straddle%2F&rft.publisher=Soci%C3%A9t%C3%A9+G%C3%A9n%C3%A9rale&rft.date=2024-04-26&rft.language=de"> </span></span>
</li>
<li id="cite_note-:1-3"><span class="mw-cite-backlink">↑ <sup><a href="#cite_ref-:1_3-0">a</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:1_3-1">b</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:1_3-2">c</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:1_3-3">d</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:1_3-4">e</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:1_3-5">f</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:1_3-6">g</a></sup></span> <span class="reference-text"><span class="cite"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://economictimes.indiatimes.com/definition/straddle"><i>What is 'Straddle'?</i></a> The Economic Times, 26. April 2024,<span class="Abrufdatum"> abgerufen am 26. April 2024</span> (englisch).</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AStraddle+%28Wirtschaft%29&rft.title=What+is+%27Straddle%27%3F&rft.description=What+is+%27Straddle%27%3F&rft.identifier=https%3A%2F%2Feconomictimes.indiatimes.com%2Fdefinition%2Fstraddle&rft.publisher=The+Economic+Times&rft.date=2024-04-26&rft.language=en"> </span></span>
</li>
<li id="cite_note-:2-4"><span class="mw-cite-backlink">↑ <sup><a href="#cite_ref-:2_4-0">a</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:2_4-1">b</a></sup></span> <span class="reference-text"><span class="cite">Bernd Rudolph: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gabler-banklexikon.de/definition/straddle-61655"><i>Definition Straddle.</i></a> In: <i>Gabler Banklexikon.</i> Springer Gabler, 26. April 2024,<span class="Abrufdatum"> abgerufen am 26. April 2024</span>.</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AStraddle+%28Wirtschaft%29&rft.title=Definition+Straddle&rft.description=Definition+Straddle&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.gabler-banklexikon.de%2Fdefinition%2Fstraddle-61655&rft.creator=Bernd+Rudolph&rft.publisher=Springer+Gabler&rft.date=2024-04-26&rft.language=de"> </span></span>
</li>
<li id="cite_note-:3-5"><span class="mw-cite-backlink">↑ <sup><a href="#cite_ref-:3_5-0">a</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:3_5-1">b</a></sup></span> <span class="reference-text"><span class="cite">James Chen, Samantha Silberstein, Katrina Munichiello: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.investopedia.com/terms/s/straddle.asp"><i>What Is a Straddle Options Strategy and How to Create It.</i></a> In: <i>Investopedia.</i> Dotdash Meredith, 17. Dezember 2023,<span class="Abrufdatum"> abgerufen am 26. April 2024</span> (englisch).</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AStraddle+%28Wirtschaft%29&rft.title=What+Is+a+Straddle+Options+Strategy+and+How+to+Create+It&rft.description=What+Is+a+Straddle+Options+Strategy+and+How+to+Create+It&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.investopedia.com%2Fterms%2Fs%2Fstraddle.asp&rft.creator=James+Chen%2C+Samantha+Silberstein%2C+Katrina+Munichiello&rft.publisher=Dotdash+Meredith&rft.date=2023-12-17&rft.language=en"> </span></span>
</li>
<li id="cite_note-:4-6"><span class="mw-cite-backlink">↑ <sup><a href="#cite_ref-:4_6-0">a</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:4_6-1">b</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:4_6-2">c</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-:4_6-3">d</a></sup></span> <span class="reference-text"><span class="cite"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/options/options-strategy-guide/covered-straddle"><i>Covered straddle.</i></a> In: <i>Fidelity.</i> 26. April 2024,<span class="Abrufdatum"> abgerufen am 26. April 2024</span> (englisch).</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AStraddle+%28Wirtschaft%29&rft.title=Covered+straddle&rft.description=Covered+straddle&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.fidelity.com%2Flearning-center%2Finvestment-products%2Foptions%2Foptions-strategy-guide%2Fcovered-straddle&rft.date=2024-04-26&rft.language=en"> </span></span>
</li>
</ol></div><!--htdig_noindex--><div><div class="zim-footer">
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